Wenn Sie gegenüber den meisten unabhängigen Finanzberatern Renten erwähnen, werden Sie zusammenzucken. Der Grund liegt nicht darin, dass das Grundkonzept einer Rente schlecht ist. Das Grundkonzept – einer Versicherungsgesellschaft einen Teil des Geldes als Gegenleistung für ein garantiertes Einkommen zu geben – ist ein durchaus vernünftiges Finanzinstrument, und Ökonomen argumentieren seit Jahrzehnten, dass mehr Rentner darüber nachdenken sollten. Der Grund dafür, dass Rentenversicherungen einen schlechten Ruf haben, liegt darin, dass es sich bei den Produkten, die aggressiv vermarktet und an die meisten Rentner verkauft werden, nicht um die einfache Basisversion handelt. Es handelt sich um komplexe, kostenpflichtige und provisionsintensive Varianten, von denen der Verkäufer deutlich mehr profitiert als der Käufer.
Die Rentenversicherungsbranche verkaufte im Jahr 2024 Produkte im Wert von über 310 Milliarden US-Dollar, ein Rekord aller Zeiten. Bei den meisten davon handelte es sich um variable Renten, indexierte Renten und andere komplizierte Produkte, die dem Vertriebspartner im ersten Jahr Provisionen in Höhe von 5 bis 10 Prozent des Kapitals zahlen. Diese Provision kommt von Ihrem Geld, auch wenn die meisten Käufer sich dessen nicht bewusst sind, da die Gebühr in der Struktur versteckt ist. Wenn Sie dem Unternehmen 200.000 US-Dollar geben, ist die Maklerprovision in Höhe von 14.000 US-Dollar eines der ersten Dinge, die vom Konto abgebucht werden, auch wenn Sie keinen einzigen Posten sehen, der dies anzeigt.
Zusätzlich zu den Provisionen erheben diese komplexen Rentenversicherungen in der Regel laufende Gebühren von 2 bis 4 Prozent pro Jahr, was weit über dem liegt, was Sie für einen kostengünstigen Indexfonds zahlen würden. Sie erheben Rücknahmegebühren, die Ihr Geld für 7 bis 10 Jahre sperren und Strafen von 7 bis 10 Prozent verhängen, wenn Sie vorzeitig abheben. Zusätzlich zu den Grundgebühren erheben sie Fahrergebühren. Sie verfügen über Anrechnungsformeln, die auf der Marketingbroschüre attraktiv aussehen, Ihren Vorteil jedoch auf die im Kleingedruckten erläuterte Weise begrenzen. Kurz gesagt, sie sind so konzipiert, dass sie für das Unternehmen, das sie verkauft, äußerst profitabel sind, für die Person, die sie kauft, jedoch nur mäßig nützlich sind.
Es gibt jedoch eine wichtige Ausnahme, die im Rest dieses Artikels erläutert wird.
Die Rente, die von unabhängigen Finanzökonomen breite Unterstützung findet, wird als Sofortrente mit einmaliger Prämie bezeichnet, üblicherweise abgekürzt als SPIA. Der Aufbau ist einfach. Sie geben einer Versicherungsgesellschaft einen Pauschalbetrag. Im Gegenzug zahlt Ihnen das Unternehmen einen festen monatlichen Betrag für den Rest Ihres Lebens, egal wie lange Sie leben. Wenn Sie 105 Jahre alt werden, erhalten Sie weiterhin Lohn. Wenn Sie mit 70 Jahren sterben, werden die Zahlungen eingestellt und das verbleibende Geld gehört der Versicherungsgesellschaft.
Der Grund, warum SPIAs für viele Rentner sinnvoll sind, liegt darin, dass sie ein echtes Problem lösen: das Langlebigkeitsrisiko. Ohne eine Rente müssen Sie Ihre Ruhestandsausgaben so planen, dass Sie möglicherweise 95 oder 100 Jahre alt werden. Das bedeutet, dass Sie jedes Jahr weniger ausgeben müssen, als Sie tatsächlich benötigen, um zu vermeiden, dass Ihnen das Geld ausgeht. Bei einer Rente lagern Sie dieses Risiko an die Versicherungsgesellschaft aus. Sie bündeln viele Menschen, und Menschen, die früh sterben, subventionieren effektiv die Zahlungen an Menschen, die lange leben. Als Käufer erhalten Sie die Sicherheit, dass die Erträge nicht versiegen, egal wie lange Sie leben.
Die Zahlen können durchaus günstig sein. Ab 2026 kann ein 70-jähriger Mann, der einer Versicherungsgesellschaft 100.000 US-Dollar für eine SPIA spendet, damit rechnen, lebenslang etwa 7.000 bis 7.500 US-Dollar pro Jahr zu erhalten. Eine 70-jährige Frau bekommt etwas weniger, weil statistisch gesehen eine längere Lebenserwartung zu erwarten ist. Die genauen Zinssätze hängen von den Zinssätzen und dem Unternehmen ab, aber das allgemeine Prinzip gilt: Mit SPIAs können Sie einen Pauschalbetrag in ein garantiertes lebenslanges Einkommen umwandeln, und zwar zu einem Zinssatz, der mit keiner anderen Investition sicher zu vergleichen ist.
Die meisten Ökonomen, die sich mit diesem Thema befassen, schlagen vor, dass Rentner erwägen, einen Teil ihrer Ersparnisse – normalerweise 25 bis 40 Prozent – für den Kauf eines SPIA zu verwenden und den Rest in regelmäßige Investitionen für Wachstum und Flexibilität zu investieren. Dadurch erhalten Sie das Beste aus beiden Welten: eine garantierte Einkommensuntergrenze, die Ihre wesentlichen Ausgaben abdeckt, und ein Anlageportfolio, das wachsen und für alles andere genutzt werden kann.
Nun zu denen, die man meiden sollte. Dies sind die Produkte, die bei kostenlosen Dinner-Seminaren aggressiv vermarktet werden, und es handelt sich fast immer um schlechte Angebote.
Typ eins: Variable Renten. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um Investmentfonds, die in einen Versicherungsvertrag eingebunden sind. Der Wrapper bietet einige Steueraufschubvorteile und normalerweise eine kleine Sterbegeldleistung, aber die Kosten sind enorm – normalerweise 2 bis 4 Prozent pro Jahr, manchmal mehr, plus Fahrergebühren obendrauf. Die gleichen Investitionen auf einem regulären steuerpflichtigen Konto oder einer IRA würden ein Zehntel so viel kosten. Der Verkäufer wird Ihnen die Sterbegeldleistung und die Einkommensvorteile vorschlagen, aber die Rechnung geht im Vergleich zu einfacheren Alternativen fast nie zu Ihren Gunsten aus. Geh weg.
Typ zwei: Indexierte Renten (manchmal auch „Fixed Indexed Annuities“ oder FIAs genannt). Diese Produkte versprechen ein an einen Börsenindex gekoppeltes Aufwärtspotenzial ohne Verlustrisiko. Die Realität ist, dass das Aufwärtspotenzial stark begrenzt ist – durch Beteiligungsquoten, Spread-Gebühren und komplexe Anrechnungsformeln –, sodass Sie in der Regel nur einen kleinen Teil des Marktgewinns erhalten, während Sie hohe Gebühren zahlen und jahrelang an Rücknahmegebühren gebunden sind. Sie klingen in der Broschüre gut und liefern selten. Geh weg.
Typ drei: Langfristige aufgeschobene Renten, die an Personen in den späten 70ern oder 80ern verkauft werden. Eine Rentenversicherung, die das Geld für 7 oder 10 Jahre sperrt und mit hohen Rücknahmegebühren verbunden ist, ist für jemanden ungeeignet, der Zugang zu diesem Geld für medizinische Ausgaben, Langzeitpflege oder einfach, weil sich seine Bedürfnisse ändern, benötigt. Dennoch werden diese Produkte aggressiv an genau diese Bevölkerungsgruppe vermarktet. Wenn ein Verkäufer versucht, jemandem über 75 eine aufgeschobene Rente zu verkaufen, ist das ein Warnsignal und keine Chance.
Wenn Ihnen jemand eine Rente anbietet und Sie schnell wissen möchten, ob es sich lohnt, darüber nachzudenken, stellen Sie diese fünf Fragen. Sich zu weigern, eine dieser Fragen eindeutig zu beantworten, ist ein Warnsignal.
Frage eins: Wie hoch ist die jährliche Gesamtgebühr, einschließlich aller Mitfahrer und Verwaltungsgebühren? Die Antwort sollte eine einzelne Zahl sein, ausgedrückt als Prozentsatz. Wenn die Antwort mehr als 1 Prozent beträgt, ist das Produkt wahrscheinlich nicht zu Ihren Gunsten. Für SPIAs fallen praktisch keine laufenden Gebühren an – die Kosten sind zu Beginn in der Auszahlungsrate enthalten, und diese Rate ist von Unternehmen zu Unternehmen vergleichbar.
Frage zwei: Wie sieht die Rückkaufsgebühr aus? Die Antwort sollte eine Jahresliste sein. Wenn Sie Ihr Geld länger als drei Jahre nicht straffrei abheben können, ist das Produkt für die meisten Rentner zu restriktiv.
Frage drei: Wie hoch ist die garantierte Zahlung in Dollar, die ich jedes Jahr erhalte? Nicht die geplante Zahlung, nicht die historische Leistung – der garantierte Betrag, zu dessen Zahlung das Unternehmen vertraglich verpflichtet ist. Wenn der Verkäufer darüber redet und stattdessen auf voraussichtliche Renditen hinweist, gehört das Produkt zu den Schlechten.
Frage vier: Wie hoch ist die Bonität der Versicherungsgesellschaft? Rentenversicherungen sind nur so sicher wie das Unternehmen, das sie ausgibt. Suchen Sie nach A.M. Beste Bewertungen von A oder besser. Vermeiden Sie Unternehmen mit einem B-Level-Rating oder schlechter. Wenn Ihr Geld gefährdet ist, weil der Emittent pleitegeht, verlieren die Garantien deutlich an Wert.
Frage fünf: Welche Provision erhalten Sie für diesen Verkauf? Das ist die Frage, die Verkäufer hassen, und die Antwort ist die nützlichste Information, die Sie bekommen können. Provisionen von 5 Prozent oder mehr sind ein Zeichen dafür, dass das Produkt eher dem Verkäufer als dem Käufer zugute kommt. SPIAs zahlen typischerweise Provisionen von 1 bis 3 Prozent, was einer der strukturellen Gründe dafür ist, dass sie nicht aggressiv angepriesen werden, obwohl sie das bessere Produkt sind.
Wenn Sie zu dem Schluss kommen, dass ein SPIA zu Ihrer Situation passen könnte, ist die nächste Frage, wo Sie einen bekommen können. Die wichtigste Regel besteht darin, bei mehreren Unternehmen einzukaufen und Angebote zu vergleichen. Die Rentenauszahlungsraten können von Unternehmen zu Unternehmen für identische Produkte um 10 bis 20 Prozent variieren, und es gibt keinen Grund, das erste Angebot einzuholen.
Der einfachste Weg, SPIA-Angebote zu vergleichen, ist über einen Online-Angebotsdienst wie ImmediateAnnuities.com oder AnnuityAdvantage.com. Auf diesen Websites können Sie Ihr Alter und den Betrag eingeben, den Sie investieren möchten, und sie zeigen Ihnen Live-Angebote mehrerer Versicherungsgesellschaften. Sie können die Auszahlungsraten nebeneinander sehen und das beste Angebot auswählen. Es besteht kein Kaufzwang auf den Vergleichsseiten – viele Leute nutzen sie nur zur Recherche und wenden sich dann direkt an das Unternehmen.
Wenn Sie mit einer echten Person zusammenarbeiten möchten, suchen Sie nach einem kostenpflichtigen Finanzberater (einer, der keine Provisionen verdient) oder einem Treuhandplaner. Sie helfen Ihnen bei der Entscheidung, ob eine Rente zu Ihrer Situation passt und empfehlen Ihnen gegebenenfalls konkrete Produkte ohne finanziellen Interessenkonflikt. Vermeiden Sie „kostenlose Ruhestandsseminare“ in Restaurants – es handelt sich hierbei um Verkaufsveranstaltungen, nicht um Schulungen, und die angebotenen Produkte sind fast immer diejenigen mit hohen Provisionen, die Sie meiden sollten.
Nicht jeder profitiert von einer Rente, auch nicht von einer guten. In diesen Situationen sind Renten meist die falsche Wahl.
Wenn Sie bereits über ein beträchtliches garantiertes Einkommen aus der Sozialversicherung und eine Rente verfügen, die Ihre wesentlichen Ausgaben deckt, benötigen Sie möglicherweise kein zusätzliches garantiertes Einkommen. Für viele Rentner ist es in dieser Situation besser, wenn sie ihre Ersparnisse investiert und für Flexibilität und Notfälle zugänglich halten.
Wenn Sie an einer ernsthaften Erkrankung leiden oder in Ihrer Familie nur eine kurze Lebenserwartung besteht, ist eine Rente wahrscheinlich ein schlechtes Geschäft – die Versicherungsgesellschaft setzt im Wesentlichen darauf, dass Sie lange leben werden, und wenn Sie das nicht tun, wirkt sich das Geschäft zu ihren Gunsten aus.
Wenn Ihre Ersparnisse so gering sind, dass Sie es sich nicht leisten können, einen großen Teil davon zu sperren, ist eine Rente riskant. Rentenversicherungen funktionieren am besten, wenn Sie einen Teil des Geldes umwandeln, auf den Sie keinen Zugriff benötigen, und gleichzeitig über erhebliche andere Vermögenswerte für Notfälle verfügen.
Wenn Sie Erben haben, die auf die Weitergabe Ihrer Ersparnisse angewiesen sind, verringert eine Rente den Betrag, den sie erben werden. Insbesondere SPIAs enden in der Regel mit Ihrem Tod, sodass keine Erben mehr übrig bleiben. Dies ist der Kompromiss für die lebenslange Garantie, und für einige Familien lohnt es sich; für andere ist es das nicht.
Renten sind nicht das allgemein schlechte Finanzprodukt, als das Kritiker sie manchmal darstellen, und sie sind nicht die magische Lösung, als die aggressive Verkäufer sie anbieten. Die Wahrheit ist nuancierter. Die einfache Version – die Sofortrente mit einmaliger Prämie – ist ein nützliches und wenig genutztes Instrument, das ein echtes Rentenproblem lösen kann, und die komplizierten Versionen, die den größten Teil der Marketinggelder einbringen, sind fast immer schlechte Geschäfte.
Wenn Sie über eine Rente nachdenken, nehmen Sie sich Zeit, stellen Sie die fünf oben genannten Fragen, holen Sie mehrere Angebote ein und sprechen Sie mit einem Treuhandberater, der nur auf Honorarbasis arbeitet, bevor Sie etwas unterzeichnen. Die Verkäufer werden Sie unter Druck setzen, schnell eine Entscheidung zu treffen. Widerstehen. Eine gute Rente bleibt auch im nächsten Monat eine gute Rente, und die schlechten fallen umso deutlicher auf, je länger man sie betrachtet.
Und wenn Sie bei einem kostenlosen Dinner-Seminar einen Pitch über eine indexierte Rente hören, die Börsengewinne ohne Verlustrisiko verspricht, ist das Wertvollste, was Sie tun können, Ihr Essen höflich zu beenden und zu gehen, ohne etwas zu unterschreiben. Die Rechnung wurde in Dutzenden unabhängiger Studien ausgearbeitet und die Schlussfolgerung ist konsistent: Die Produkte, die in diesen Seminaren vorgestellt werden, sind für den Verkäufer und nicht für Sie konzipiert. Der einfache SPIA hingegen wird bei Dinner-Seminaren selten verkauft, da die Provisionen zu gering sind, als dass sich die Zeit des Verkäufers lohnen würde. Allein diese Tatsache sagt Ihnen etwas Wichtiges darüber, welche Produkte tatsächlich zu Ihren Gunsten sind.