Die Produktivität in den USA verlangsamt sich im vierten Quartal, da die Lohnstückkosten steigen
Die Arbeitsproduktivität in den USA wuchs in den letzten drei Monaten des vergangenen Jahres langsamer. Die Lohnstückkosten stiegen so schnell wie seit mehr als einem Jahr nicht mehr.
Die US-Produktivität stieg im vierten Quartal jährlich um 1,9 Prozent, wie das Arbeitsministerium am Donnerstag berichtete. Das war ein Rückgang gegenüber einem Tempo von 3,2 Prozent im dritten Quartal.
Die Verlangsamung kam, als die Produktion langsamer wuchs und gleichzeitig die Arbeitsstunden zunahmen. Die Unternehmen produzierten im Quartal 3,7 Prozent mehr Waren und Dienstleistungen, aber die geleisteten Arbeitsstunden stiegen um 1,8 Prozent.
Die Lohnstückkosten, die zeigen, wie viel Unternehmen ihren Arbeitnehmern für jede Produktionseinheit zahlen, stiegen im vierten Quartal um 4,2 Prozent. Das war der größte Anstieg seit dem dritten Quartal 2023 und ein deutlicher Anstieg gegenüber einem revidierten Anstieg von 0,9 Prozent im dritten Quartal.
Im Gesamtjahr stieg die Produktivität im Jahr 2024 um 2,2 Prozent, nach einem Anstieg von 2,6 Prozent im Jahr 2023. Dies war das zweite Jahr in Folge mit einem soliden Produktivitätswachstum über dem langfristigen Durchschnitt von etwa 1,5 Prozent pro Jahr.
Die Arbeitskosten stiegen im Jahresverlauf um 2,1 Prozent, nachdem sie im Jahr 2023 um 1,0 Prozent gestiegen waren. Die Kombination aus langsamerem Produktivitätswachstum und schnelleren Lohnsteigerungen ließ diese Kosten im letzten Quartal steigen.
Ökonomen beobachten diese Zahlen genau, da ein nachhaltiges Produktivitätswachstum einen Anstieg der Löhne ermöglicht, ohne die Inflation anzukurbeln. Wenn die Produktivität nachlässt, können höhere Arbeitskosten Druck auf Unternehmen ausüben, die Preise zu erhöhen.
Die Zahlen für das vierte Quartal spiegeln Daten nach Revisionen früherer Quartale wider. Die Regierung hat außerdem ihre Methoden zur Messung von Produktivität und Kosten aktualisiert.
Beamte der Fed sagten, die starken Produktivitätssteigerungen in den letzten Jahren hätten dazu beigetragen, die Inflation unter Kontrolle zu halten, auch wenn der Arbeitsmarkt angespannt blieb. Die jüngste Abschwächung könnte dieses Bild verkomplizieren, wenn sie anhält.
Gehen Sie tiefer
Was genau bedeutet Produktivität in diesen Berichten?
Die Produktivität misst, wie viel Output bzw. Güter und Dienstleistungen jede Arbeitsstunde produziert. Die Regierung verfolgt dies, indem sie die Gesamtproduktion durch die Gesamtarbeitsstunden in der gesamten Wirtschaft dividiert.
Warum verlangsamte sich die Produktivität im vierten Quartal?
Die Produktion wuchs langsamer, während die Zahl der Arbeitsstunden zunahm. Diese Kombination führte zu einem Rückgang der Produktivitätswachstumsrate gegenüber dem dritten Quartal.
Was sind Lohnstückkosten und warum sind sie wichtig?
Die Lohnstückkosten zeigen den Arbeitsaufwand pro Produktionseinheit. Wenn sie schnell steigen, kann dies auf höhere Kosten für Unternehmen hinweisen, die schließlich zu höheren Preisen für Verbraucher führen können.
Wie ist das im Vergleich zu den letzten Jahren?
Die Produktivität stieg im gesamten Jahr 2024 um 2,2 Prozent, was solide ist, aber unter dem Zuwachs von 2,6 Prozent im Jahr 2023 liegt. Die Lohnstückkosten stiegen im vierten Quartal schneller als zu Beginn des Jahres.
Wie könnte sich dies auf die Entscheidungen der Federal Reserve auswirken?
Die hohe Produktivität hat der Fed geholfen, die Inflation niedrig zu halten, während der Arbeitsmarkt gesund blieb. Eine Abschwächung könnte es in Zukunft schwieriger machen, Lohnwachstum und Preisstabilität in Einklang zu bringen.
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