Why this question matters so much
How much of your savings sits in stocks versus bonds is the most important investment decision you make in retirement. Stocks give you the growth needed to outpace inflation over a 25- or 30-year retirement, but they can fall 30% or more in a bad year. Bonds and cash are steadier but can quietly lose ground to inflation. Get the balance wrong in either direction and you risk either running out of money or losing sleep, and possibly selling at the worst possible time. The good news is that you do not have to guess; large fund companies publish the exact stock-and-bond paths they use for millions of retirees.
The old rules of thumb, and why they shifted
For decades, the standard rule of thumb was '100 minus your age' in stocks. By that math a 70-year-old would hold 30% stocks and 70% bonds. The rule was born in an era, as Morningstar notes, when memories of the 1929 crash were fresh, lifespans were shorter, and bond yields were much higher, so a conservative tilt made sense. But as life expectancies rose and people began spending three decades in retirement, many advisors concluded the old rule left retirees too timid and exposed to inflation.
That is why a more aggressive version, '120 minus your age,' has become common. By that formula a 70-year-old holds 50% stocks rather than 30%. Notably, Vanguard founder John Bogle himself endorsed using 120 minus age, explaining that the older guideline was written for a time of much higher bond yields. These formulas are starting points, not gospel, but the shift from 100 to 120 captures a real change: people are living longer, so their money has to last longer and grow more.
What the pros actually do: Vanguard's glide path
Rather than rely on a slogan, look at how the largest fund companies actually invest retirees' money. A 'glide path' is the pre-set schedule by which a target-date fund gradually shifts from stocks to bonds as you age. According to Vanguard's published glide path, its Target Retirement funds start young investors at about 90% stocks, hold roughly 60% stocks five years before retirement, and arrive at 50% stocks at the typical retirement age of 65. That 50% landing point at 65 is meaningfully higher than the old '100 minus age' rule would suggest for that age.
退職後、バンガードは徐々に株式の削減を続け、65歳を過ぎて約7年、およそ72歳になる時点で株式の30％に達し、その後は残りの退職期間中30％/70％の比率を維持する。バンガードのターゲット・リタイアメント2025ファンドに関するモーニングスターの分析は、これらの数字を裏付けており、退職時の株式比率50％が平均的な競合ファンドよりも約6パーセント高く、これは退職者が貯蓄を超えて長生きするリスクを軽減するための意図的な選択であると指摘している。 |||9月||| これを60歳、70歳、80歳に当てはめると |||9月||| 研究をまとめることで実用的な範囲が得られます。従来の退職まで5年ほどある60歳前後では、バンガードのグライドパスは株式保有率がおよそ55％から60％を示している。 70歳の時点では、あなたは移行ゾーンにいます。慎重な「マイナス100歳」の終わりを好むか、それとも成長指向の「マイナス120歳」の終わりを好むかに応じて、約35％から50％の株式を保有するのが賢明な範囲です。 80歳までに、あなたは長期的な着地点、つまり一般に約30％の株式を保有するか、それ以下に達しており、バンガードが退職後もこの水準を維持する。 |||9月||| これらは範囲であり、処方箋ではありません。あなた自身の数字は、計算式では見ることができない要因によって決まります。つまり、社会保障や年金から得られる収入がどのくらい保証されているか、支出に対して巣の卵がどのくらい大きいか、健康と家族の長寿、そして重要なことに、市場の下落時にどれだけよく眠れるかなどです。自分の年齢とリスクに対する快適さを比較検討して、個人に合わせた出発点を得るには、年齢別の資産配分計算ツールを試して、結果を最終的な答えではなく、会話のきっかけとして扱います。 |||9月||| バケツアプローチ：神経を落ち着かせる構造 |||9月||| パーセンテージが抽象的すぎると感じる場合は、モーニングスターのクリスティーン・ベンツ氏が、バケットアプローチと呼ばれるより直感的な方法を普及させました。株と債券の割合で考えるのではなく、いつ使うかまでにお金を整理します。ベンツの説明によると、バケット 1 はポートフォリオの引き出しが見込まれる 1 ～ 2 年分を現金で保持し、バケット 2 は高品質債券で約 5 ～ 8 年間の支出を保持し、バケット 3 は退職後 11 年目以降に向けた長期的な成長に備えて残りを株式で保持します。 |||9月||| バケツの設定の妙は、経済的なものと同じくらい心理的なものでもあります。株価が下落しても、損失を出して請求書を支払う必要はありません。なぜなら、すでに何年もの支出が現金や下落していない債券として蓄えられているからです。これらのバケツから引き出して、株価が回復する時間を与え、好調な年には株式から現金バケツを補充するだけです。ベンツが言うように、退職者は常に黒字の資産クラスから生活費を引き出すことができなければなりません。 70 歳以上の多くの人にとって、その安心感こそが投資を続けるかパニックになるかの違いです。 |||9月||| 避けるべきよくある間違い |||9月||| 2 つのエラーが何度も表示されます。 1つ目は、あまりにも保守的で、65歳の時点で不安から株式を10％か20％しか保有しておらず、25年間の退職後にインフレが購買力を蝕むのを目の当たりにすることです。 2つ目はその逆です。70代、80代になっても70％か80％の株式を保有し続け、その後、費用をカバーするために弱気相場で大幅に売却せざるを得なくなり、これは巣の卵を永久に小さくしてしまう可能性のある間違いです。上記のグライドパス範囲とバケットアプローチはどちらも、これら 2 つの溝の間を進むように設計されています。 |||9月||| 3 番目の、地味な間違いは、割り当てが変動することです。株価が好調に推移した後は、株式の比率を 50% に設定したポートフォリオが気づかないうちに 65% まで上昇し、下落直前に意図していたよりもはるかにリスクが高くなります。年に 1 回、またはミックスが約 5 ポイント以上変動するたびにバランスを目標値に戻すことで、実際のリスクを選択した計画に合わせて維持できます。 |||9月||| 結論 |||9月||| あなたの誕生日に魔法の株価パーセンテージが刻印されるわけではありませんが、専門家のコンセンサスは十分に明確であり、それに基づいて行動することができます。バンガードの現実世界のグライド・パスは、65歳の株が50％近くに達し、70年代初頭までにおよそ30％に達するが、ボーグル氏の「120歳マイナス」の最新情報は、今や退職が数十年続くという現実を反映している。計画をパーセンテージで表現する場合でも、クリスティーン・ベンツの支出バケツで表現する場合でも、目標は同じです。成長を続けるのに十分な株式、夜に眠るのに十分な安全性、そして市場が騒がしくなっても放っておくのに十分な規律を確保することです。
Translating that to ages 60, 70, and 80
Putting the research together gives a practical range. Around age 60, when you are five or so years from a traditional retirement, the Vanguard glide path points to roughly 55% to 60% in stocks. At age 70, you are in the transition zone, with a sensible range of about 35% to 50% stocks depending on whether you favor the cautious '100 minus age' end or the growth-oriented '120 minus age' end. By age 80, you are at or below the long-term landing point, generally around 30% stocks, the level Vanguard holds steady for the rest of retirement.
These are ranges, not prescriptions. Your own number depends on factors a formula cannot see: how much guaranteed income you have from Social Security and pensions, how large your nest egg is relative to your spending, your health and family longevity, and crucially, how well you sleep during a market drop. To get a personalized starting point that weighs your age and comfort with risk, try our <a href="/money/calculators/asset-allocation-by-age">Asset Allocation by Age calculator</a> and treat the result as a conversation starter, not a final answer.
The bucket approach: structure that calms nerves
If percentages feel too abstract, Morningstar's Christine Benz popularized a more intuitive method called the bucket approach. Instead of thinking in stock-and-bond percentages, you organize your money by when you will spend it. As Benz describes it, Bucket 1 holds one to two years of anticipated portfolio withdrawals in cash, Bucket 2 holds roughly five to eight years of spending in high-quality bonds, and Bucket 3 holds the remainder in stocks for long-term growth, geared toward year 11 and beyond of retirement.
The genius of the bucket setup is psychological as much as financial. When stocks tumble, you do not have to sell them at a loss to pay the bills, because you have years of spending already parked in cash and bonds that are not falling. You simply draw from those buckets and give your stocks time to recover, refilling the cash bucket from stocks during good years. As Benz puts it, the retiree should always be able to draw living expenses from an asset class that is in the black. For many people over 70, that peace of mind is the difference between staying invested and panicking.
Common mistakes to avoid
Two errors show up again and again. The first is being far too conservative, holding only 10% or 20% in stocks at 65 out of fear, and then watching inflation erode purchasing power over a 25-year retirement. The second is the opposite: keeping 70% or 80% in stocks into your 70s and 80s, then being forced to sell deep in a bear market to cover expenses, a mistake that can permanently shrink a nest egg. The glide-path ranges above and the bucket approach are both designed to steer you between these two ditches.
A third, quieter mistake is letting your allocation drift. After a strong stock run, a portfolio you set at 50% stocks can creep to 65% without you noticing, leaving you far more exposed than you intended right before a downturn. Rebalancing back to your target once a year, or whenever your mix drifts more than about five points, keeps your actual risk in line with the plan you chose.
The bottom line
There is no magic stock percentage stamped on your birthday, but the professional consensus is clear enough to act on. Vanguard's real-world glide path lands near 50% stocks at 65 and roughly 30% by the early 70s, and Bogle's '120 minus age' update reflects the reality that retirements now last decades. Whether you express your plan as a percentage or as Christine Benz's spending buckets, the goal is the same: enough stocks to keep growing, enough safety to sleep at night, and enough discipline to leave it alone when markets get loud.
この記事は教育的なものであり、個人向けの財務上のアドバイスではありません。すべての投資にはリスクが伴い、過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。あなたの状況について、信頼できる財務アドバイザーに相談することを検討してください。 |||9月||| ゴールド IRA で退職金を保護する |||9月||| 50 歳以上の成人に信頼されている、A+ BBB 格付けのゴールド IRA 企業による無料の投資家ガイド。 |||9月||| 無料ガイドを入手 |||9月||| あなたにおすすめ |||9月||| この記事に関連する厳選されたリソース |||9月||| ファイナンス