Most retirement planning conversations focus on stock market risk — what happens if your portfolio drops 30 percent in a bad year. That risk is real and visible. Inflation risk is the opposite: it is invisible, slow, and nearly impossible to feel in any single month, but it does more damage over a long retirement than any market crash ever could. A 30 percent stock decline usually recovers within a few years. A 30 percent loss of purchasing power from inflation never comes back.
The math is brutal. At an average inflation rate of 3 percent (the long-run U.S. historical average), a dollar of fixed retirement income today will be worth about 74 cents in ten years, 55 cents in twenty years, and 41 cents in thirty years. For a retiree who lives to 95, the buying power of fixed income at the end of life is a small fraction of what it was at the start. The retiree who built a plan based on 'I have $4,000 a month coming in, that should be enough' may discover thirty years later that the same $4,000 covers groceries and not much else.
The 2022-2024 inflation episode was a sharp reminder of this risk. Inflation hit nearly 9 percent at its peak, and cumulative inflation over those three years reduced the real value of fixed retirement income by about 17 percent. Retirees who had built their plans around 'two percent inflation forever' found their budgets suddenly insufficient, and many were forced to cut spending or draw down their savings faster than planned. The episode passed, but the underlying lesson did not: inflation is real, it is unpredictable, and it has to be planned for explicitly, not assumed away.
TIPS are U.S. government bonds whose principal value adjusts upward with inflation, as measured by the Consumer Price Index. When inflation rises, the principal of a TIPS bond rises with it, and the interest payments (which are calculated on the adjusted principal) rise too. When the bond matures, you receive either the inflation-adjusted principal or the original principal, whichever is higher. They are one of the few truly inflation-indexed assets in the entire financial landscape.
TIPS are best held in tax-deferred accounts (like an IRA), because the inflation adjustments are taxed each year as income even though you do not actually receive the cash until the bond matures. In a taxable account, this can produce phantom income that creates an annoying tax bill.
You can buy TIPS directly from the U.S. Treasury at TreasuryDirect.gov or through a brokerage. For most retirees, the easier approach is to hold TIPS through a low-cost mutual fund or ETF, like Vanguard's VTIP (short-term TIPS) or VAIPX (broader TIPS index fund). These give you diversification across many bonds with different maturities and reinvest the inflation adjustments automatically.
얼마나 많은 TIPS를 보유해야 합니까? 은퇴에 초점을 맞춘 많은 금융 자문가는 귀하의 포트폴리오에 있는 전반적인 위험 허용 범위와 기타 인플레이션 헤지에 따라 고정 수입의 10~30%를 TIPS로 할당할 것을 제안합니다. 그 자체로는 완전한 솔루션은 아니지만 포트폴리오의 일부가 무슨 일이 있어도 인플레이션을 따라잡을 수 있도록 하는 가장 직접적인 방법 중 하나입니다. |||9월||| 일반적으로 I Bond로 단축되는 시리즈 I 저축 채권은 인플레이션 지수가 적용되는 또 다른 국채이지만 TIPS와는 다소 다르게 작동합니다. I채권의 이자율은 구매 시 설정된 고정 이자율과 6개월마다 조정되는 인플레이션 율이라는 두 가지 요소의 합입니다. 인플레이션이 상승하면 이자율이 상승합니다. 인플레이션 조정은 반년마다 적립되며 채권을 상환할 때까지 세금이 유예됩니다. |||9월||| I Bonds에는 몇 가지 매력적인 기능이 있습니다. 해당 이자는 주세 및 지방세가 면제됩니다. 연방세는 상환될 때까지 연기됩니다(즉, 해당 세금을 수년간 보유하고 현금화할 때까지 세금을 내지 않을 수 있음을 의미함). 그들은 가치를 잃을 수 없습니다. 시장 가격 변동이 없으며, 일어날 수 있는 최악의 상황은 디플레이션 기간에 수익이 0이 된다는 것입니다. 자격을 갖춘 교육비로 사용하는 경우 이자는 때때로 완전히 세금이 부과되지 않을 수 있습니다. |||9월||| 문제는 구매 한도입니다. 전자 I채권은 1인당 연간 >0,000(부부 <0,000)까지만 구입할 수 있습니다. 세금 환급액의 일부를 해당 방식으로 받기로 선택한 경우 세금 환급액과 함께 종이 I채권 5,000달러를 추가로 구매할 수 있습니다. 대부분의 은퇴자들에게 이는 I채권이 다른 인플레이션 헤지 수단에 대한 유용한 보충물이지만 완전한 해결책이 될 수는 없음을 의미합니다. |||9월||| I Bonds에는 1년 보유 요건이 있으며 처음 5년 이내에 상환할 경우 소액의 이자 벌금이 부과됩니다. 비상 자금보다는 장기 보유로 취급하는 것이 가장 좋습니다. |||9월||| Editor's Pick · 이 기사와 관련됨 |||9월||| 오거스타 귀금속 |||9월||| Gold IRA로 은퇴 생활을 보호하세요. A+ BBB 등급, 무료 투자자 가이드. |||9월||| 세부정보 보기 → |||9월||| Amazon 관련 상점 |||9월||| 우리는 적격 구매에 대해 수수료를 받을 수 있습니다. 50세 이상 성인을 대상으로 선택되었습니다. |||9월||| 대부분의 미국 퇴직자들이 가장 간과하는 인플레이션 헤지는 사회보장 자체에 내장되어 있는 연간 생활비 조정(COLA)입니다. 매년 사회보장 혜택은 도시 임금 근로자 소비자 물가 지수(CPI-W)를 기준으로 상향 조정됩니다. 인플레이션이 오르면 사회보장 수표도 함께 올라갑니다. |||9월||| 이는 대부분의 퇴직자들이 인식하는 것보다 더 큰 문제입니다. 월 평균 약 >,900의 사회보장 혜택을 받는 사람의 경우, 1년에 5%의 인플레이션이 발생하면 월 $95의 인상이 발생하며, 이는 남은 생애 동안 복리로 적용됩니다. 20년이 넘는 은퇴 후 COLA의 누적 효과로 인해 인플레이션 조정 소득이 수만 달러 증가할 수 있습니다. |||9월||| 사회보장제도는 평생 물가상승률에 연동되기 때문에 미국 퇴직자들이 이용할 수 있는 가장 강력한 인플레이션 헤지 수단 중 하나로 기능합니다. 은퇴 소득 중 사회보장 소득이 많을수록 전체 소득 중 더 많은 부분이 인플레이션으로부터 보호됩니다. 이는 사회 보장을 가능한 한 오랫동안 연기해야 한다는 가장 강력한 주장 중 하나입니다(자세한 내용은 아래 참조). 추가 사회 보장 혜택 1달러는 인플레이션 보호 평생 소득 1달러에 해당합니다. |||9월||| 주식은 평범한 단기 인플레이션 헤지 수단입니다. 2022년 시장 하락에서 알 수 있듯이 높은 인플레이션은 일반적으로 단기적으로 주가에 타격을 줍니다. 그러나 10년, 20년, 30년이라는 장기간에 걸쳐 주식은 지속적으로 인플레이션을 상당한 수준으로 앞섰습니다. 미국 주식 시장의 역사적 실질 수익률(인플레이션을 뺀 후)은 대략 연간 6~7%이며, 그 실질 수익률은 다양한 인플레이션 환경에서 유지되었습니다. |||9월||| 주식이 장기적인 인플레이션 헤지로 작동하는 이유는 기업이 인플레이션에 대응하여 가격을 인상할 수 있기 때문입니다. 이는 일반적으로 매출과 수익을 높이고 결국 주가를 상승시킵니다. 관계는 지저분하고 뒤처져 있지만 장기적으로는 현실입니다.
Series I Savings Bonds, usually shortened to I Bonds, are another inflation-indexed government bond, but they work somewhat differently from TIPS. The interest rate on an I Bond is the sum of two components: a fixed rate set at the time of purchase, and an inflation rate that adjusts every six months. When inflation rises, your interest rate rises. The inflation adjustments are credited semiannually and are tax-deferred until you redeem the bond.
I Bonds have several attractive features. The interest is exempt from state and local taxes. Federal taxes are deferred until redemption (which means you can hold them for years and not pay tax until you cash out). They cannot lose value — there is no market price fluctuation, and the worst that can happen is that they earn zero in a deflationary period. If you use them for qualified educational expenses, the interest can sometimes be entirely tax-free.
The catch is the purchase limit. You can only buy $10,000 of electronic I Bonds per person per year ($20,000 for married couples). You can buy an additional $5,000 in paper I Bonds with your tax refund if you elect to receive part of your refund that way. For most retirees, this means I Bonds are a useful supplement to other inflation hedges but cannot be the entire solution.
I Bonds also have a one-year holding requirement and a small interest penalty if you redeem within the first five years. They are best treated as a longer-term holding rather than an emergency fund.
The most overlooked inflation hedge for most American retirees is built into Social Security itself: the annual Cost of Living Adjustment, or COLA. Every year, Social Security benefits are adjusted upward based on the Consumer Price Index for Urban Wage Earners (CPI-W). When inflation rises, your Social Security check rises with it.
This is a bigger deal than most retirees realize. For someone receiving the average Social Security benefit of about $1,900 per month, a year of 5 percent inflation produces a $95 monthly increase that compounds for the rest of life. Over twenty years of retirement, the cumulative effect of COLAs can add tens of thousands of dollars in inflation-adjusted income.
Because Social Security is inflation-indexed for life, it functions as one of the most powerful inflation hedges available to American retirees. The more of your retirement income comes from Social Security, the more of your overall income is protected from inflation. This is one of the strongest arguments for delaying Social Security as long as possible (more on this below) — every dollar of additional Social Security benefit is a dollar of inflation-protected lifetime income.
Stocks are a mediocre short-term inflation hedge — high inflation typically hurts stock prices in the immediate term, as the 2022 market decline showed. But over longer periods of 10, 20, and 30 years, stocks have consistently outpaced inflation by a substantial margin. The historical real return on the U.S. stock market (after subtracting inflation) is roughly 6 to 7 percent per year, and that real return has held up across many different inflation environments.
The reason stocks work as a long-term inflation hedge is that companies can raise prices in response to inflation, which generally raises their revenues and earnings, which eventually raises their stock prices. The relationship is messy and lagged, but over the long run it is real.
은퇴자들의 경우 70대, 80대가 되어도 재고가 완전히 바닥나서는 안 된다는 뜻이다. 전통적인 '나이가 들수록 주식을 줄이세요' 규칙은 변동성을 관리하는 데 어느 정도 타당성이 있지만 주식을 0으로 줄이면 장기간 은퇴할 때 위험한 방식으로 인플레이션에 노출됩니다. 많은 현대 은퇴 설계사들은 70대 은퇴자라도 장기적인 인플레이션 보호를 위해 포트폴리오의 최소 30~50%를 주식으로 유지할 것을 권장합니다. |||9월||| 가장 간단한 구현은 Vanguard의 VTSAX(Total Stock Market Index) 또는 S&P 500 펀드와 같은 저비용의 광범위한 시장 지수 펀드입니다. 이를 통해 최소한의 수수료로 전체 미국 주식 시장에 노출될 수 있으며 대부분의 퇴직자들이 이용할 수 있는 최고의 장기 인플레이션 헤지 수단이었습니다. |||9월||| 시간이 지남에 따라 인플레이션에 따라 임대료와 부동산 가치가 상승하는 경향이 있기 때문에 부동산은 역사적으로 합리적인 인플레이션 헤지 수단이었습니다. 주택을 소유한 퇴직자의 경우 주택 자체가 내장된 인플레이션 헤지입니다. 임대료를 내지 않기 때문에 임대료 상승으로부터 보호받을 수 있으며, 부동산 가치는 일반적인 물가 수준과 보조를 맞추는 경향이 있습니다. |||9월||| 자신의 집 외에도 부동산 노출은 소득 창출 부동산을 소유한 상장 회사인 REIT(부동산 투자 신탁)에서 발생할 수 있습니다. REIT는 대부분의 수입을 배당금으로 분배해야 하며 일반적으로 임대료와 부동산 가치가 상승함에 따라 인플레이션으로부터 이익을 얻습니다. Vanguard의 VNQ(Vanguard Real Estate ETF)는 REIT 노출을 포트폴리오에 추가하는 표준 저비용 방법입니다. |||9월||| 직접 부동산 소유권(임대 부동산)은 보다 강력한 인플레이션 헤지 수단이 될 수 있지만 훨씬 더 많은 작업이 소요되고 일반적으로 집주인이 되기를 원하지 않는 대부분의 퇴직자에게는 적합하지 않습니다. 이미 임대 부동산을 소유하고 있다면 이는 인플레이션 전략의 유용한 부분이 될 수 있습니다. 그렇지 않으면 일반적으로 관련된 일이 인생의 이 단계에서 얻는 이익보다 더 큽니다. |||9월||| 일반적으로 은퇴 포트폴리오의 5~15%에 해당하는 적당한 REIT 할당은 개인적으로 관리할 필요 없이 의미 있는 분산화 및 인플레이션 보호를 제공합니다. |||9월||| 대부분의 퇴직자의 재정적 미래에 다른 결정보다 더 큰 영향을 미치는 인플레이션 관련 결정이 있다면 바로 사회보장을 청구하는 시기입니다. 만기 은퇴 연령(현재 대부분의 은퇴자의 경우 67세)과 70세 사이에 매년 청구를 연기하면 혜택이 8%씩 증가합니다. 이는 증가분에 대해 연간 8%의 수익을 보장하며, 그 결과 남은 생애 동안 매년 인플레이션에 따라 더 높은 혜택이 조정됩니다. |||9월||| 인플레이션 지수를 통해 8%의 수익률을 보장하는 투자는 세상에 없습니다. 없음. 가장 가까운 상업 연금은 4~5%의 지불금을 제공할 수 있습니다. TIPS는 실제 수익의 1~2%를 제공합니다. 주식은 장기 기대수익률이 더 높지만 상당한 위험을 안고 있습니다. 지연된 사회 보장은 독보적입니다. |||9월||| 수학적으로 볼 때, 건강이 양호한 대부분의 은퇴자들의 경우 사회보장을 70세로 연기하는 것이 그들이 내릴 수 있는 가장 강력한 재정적 결정 중 하나라는 것을 의미합니다. 67세에서 70세로 연기하는 퇴직자는 남은 생애 동안 매달 사회보장 혜택을 약 24% 더 받습니다. 그리고 사회보장은 인플레이션에 연동되기 때문에 더 높은 기반은 미래 인플레이션에 따라 증가합니다. |||9월||| 중요한 점은 일을 그만둔 시점과 사회 보장 연금 수령을 시작하는 시점 사이의 격차를 해소해야 한다는 것입니다. 많은 은퇴자들에게 이는 브리지 기간 동안 자신의 저축에 더 많은 돈을 쓰는 것을 의미합니다. 수학적으로는 여전히 대부분의 경우 지연을 선호하지만 이를 위해서는 계획이 필요합니다. 이 글을 읽고 있는 60대 초반이고 격차를 메울 수 있는 충분한 다른 자원이 있다면 사회보장 연금을 70세로 연기하는 것이 미래의 자신에게 줄 수 있는 가장 관대한 선물 중 하나입니다.
The simplest implementation is a low-cost broad-market index fund like Vanguard's Total Stock Market Index (VTSAX) or an S&P 500 fund. These give you exposure to the entire U.S. stock market with minimal fees, and they have been the best long-term inflation hedge most retirees have access to.
Real estate has historically been a reasonable inflation hedge because rents and property values tend to rise with inflation over time. For retirees who own their home, the home itself is a built-in inflation hedge — you are protected from rising rents because you do not pay rent, and the value of the property tends to keep pace with general price levels.
Beyond your own home, real estate exposure can come from REITs (Real Estate Investment Trusts), which are publicly traded companies that own income-producing real estate. REITs are required to distribute most of their income as dividends, and they typically benefit from inflation as rents and property values rise. Vanguard's VNQ (Vanguard Real Estate ETF) is the standard low-cost way to add REIT exposure to a portfolio.
Direct real estate ownership (rental properties) can be a more powerful inflation hedge but is much more work and is generally not appropriate for most retirees who do not want to be landlords. If you already own rental property, it can be a useful piece of your inflation strategy. If you do not, the work involved usually outweighs the benefit at this stage of life.
A modest REIT allocation — typically 5 to 15 percent of a retirement portfolio — provides meaningful diversification and inflation protection without requiring you to manage anything personally.
If there is one inflation-related decision that has more impact on most retirees' financial futures than any other, it is when to claim Social Security. Every year you delay claiming between your Full Retirement Age (currently 67 for most retirees) and age 70, your benefit increases by 8 percent. That is a guaranteed 8 percent annual return on the increase, with the resulting higher benefit adjusted for inflation every year for the rest of your life.
There is no other investment in the world that offers a guaranteed 8 percent return with inflation indexing. None. The closest commercial annuity might offer 4 to 5 percent payouts. TIPS offer maybe 1 to 2 percent real return. Stocks have higher long-term expected returns but with significant risk. Delayed Social Security stands alone.
The math means that for most retirees in reasonable health, delaying Social Security to 70 is one of the most powerful financial decisions they can make. A retiree who delays from 67 to 70 receives roughly 24 percent more in monthly Social Security benefits for the rest of their life — and because Social Security is inflation-indexed, that higher base grows with future inflation.
The catch is that you need to bridge the gap between when you stop working and when you start collecting Social Security. For many retirees, this means drawing more heavily on their own savings during the bridge years. The math still strongly favors delay in most cases, but it requires planning. If you are reading this in your early sixties and you have enough other resources to bridge the gap, delaying Social Security to 70 is one of the most generous gifts you can give your future self.
금. 금은 가장 유명한 '인플레이션 헤지'로, 하나로 일관되게 작동하지 않는 것이 현실입니다. 장기간에 걸쳐 금의 실질 수익률은 0에 가까웠으며 단기 가격 변동은 인플레이션과 관련이 없는 경우가 많습니다. 금은 인플레이션 패닉 기간 동안 때때로 좋은 성적을 거두지만 정체되거나 하락할 가능성이 있는 투기 자산입니다. 작은 배분(5% 이하)이 분산된 느낌을 준다면 괜찮지만 심각한 인플레이션 보호 효과를 기대할 수는 없습니다. |||9월||| 전통적인 고정 연금. 정기 고정 연금은 인플레이션 조정 없이 평생 동안 고정 금액을 지급합니다. 인플레이션 환경에서는 지급액의 실질 가치가 해마다 하락합니다. 인플레이션 조정 연금이 존재하지만 희귀하고 비싸며 찾기가 어렵습니다. 주로 인플레이션 보호를 위해 연금을 구매하는 경우 고정 연금 옵션은 잘못된 도구입니다. |||9월||| 대부분의 상품. 소규모 할당을 넘어서 원자재는 변동성이 매우 높으며 인플레이션을 안정적으로 추적하지 못합니다. 인플레이션이 발생하는 동안 특정 상품이 급등하는 경우가 있지만(예를 들어 2022년 원유) 변동성으로 인해 대부분의 은퇴자들이 장기적으로 보유하기에 적합하지 않습니다. |||9월||| 이들 중 하나가 인플레이션 헤지라는 말을 듣고 해당 목적으로 이에 의존하고 있다면 다시 생각해 보십시오. 위의 6개 헤지는 실제 실적이 있는 헤지이고, 이 단락 위의 3개 헤지는 실제 성과를 넘는 평판을 가진 헤지입니다. |||9월||| 인플레이션으로부터 모든 퇴직 소득을 보호하는 단일 인플레이션 헤지는 없습니다. 올바른 접근 방식은 계층적 접근 방식입니다. 지연된 청구를 통해 사회 보장을 극대화합니다. 인플레이션을 능가하는 장기적인 성장을 위해 의미 있는 주식 배분을 유지합니다. 채권 측면에서 직접적인 인플레이션 보호를 위해 TIPS 및 I 채권을 추가합니다. 귀하의 주택을 통한 일부 부동산 노출과 적당한 REIT 할당을 포함합니다. 금, 고정 연금, 원자재 등 대중적이지만 효과가 없는 헤지 수단은 피하세요. |||9월||| 예상보다 높은 인플레이션, 즉 향후 30년 동안 평균 2~3%가 아닌 4%의 인플레이션을 가정하는 은퇴 계획에 대한 스트레스 테스트를 실행해 보세요. 귀하의 계획이 해당 시나리오에서도 여전히 작동한다면 귀하는 합리적으로 보호받을 수 있습니다. 그것이 무너지면 혼합에 더 많은 인플레이션 헤지가 필요합니다. |||9월||| 그리고 가장 중요한 단계는 인식이라는 것을 기억하십시오. 인플레이션으로 인해 가장 큰 타격을 받는 은퇴자들은 나쁜 전략을 가진 사람들이 아닙니다. 그들은 애초에 그것을 실제 위험으로 생각하지 않은 사람들입니다. 당신은 이제 그것에 대해 생각했습니다. 다음 단계는 이상적으로는 퇴직 소득 계획을 전문으로 하는 수수료만 받는 금융 자문가의 도움을 받아 귀하의 포트폴리오가 그러한 생각을 반영하는지 확인하는 것입니다. 올해 몇 시간만 일하면 남은 은퇴 기간 동안 수만 달러 또는 수십만 달러의 실질 구매력을 보존할 수 있으며, 그러한 영향력을 활용한 재정적 결정은 거의 없습니다. |||9월||| 전체 그림 |||9월||| 헤드라인 |||9월||| 2022~2024년 인플레이션 급증으로 고정 퇴직 소득의 실질 가치가 3년 만에 약 17% 감소했습니다. '영원히 2%의 인플레이션'을 중심으로 계획을 세웠던 은퇴자들에게 이는 경각심을 불러일으키는 신호였습니다. 실제로 인플레이션으로부터 퇴직 소득을 보호하는 6가지 도구와 그렇지 않은 세 가지 인기 아이디어는 다음과 같습니다. |||9월||| 50+ 앵글 |||9월||| 당신의 움직임 |||9월||| 골드 IRA로 은퇴를 보호하세요 |||9월||| 50세 이상의 성인이 신뢰하는 A+ BBB 등급 골드 IRA 회사의 무료 투자자 가이드. |||9월||| 무료 가이드 받기 |||9월||| 당신에게 추천 |||9월||| 이 기사와 관련된 엄선된 리소스 |||9월||| 금융 |||9월||| 비교 |||9월||| 대출나무 |||9월||| 여러 대출 기관의 모기지, 재융자 및 개인 대출 금리를 비교하세요. |||9월||| 보험 |||9월||| 에토스생명보험 |||9월||| 신체검사가 필요하지 않습니다. 월 $8부터 10분 만에 보장을 받으세요. |||9월||| 정책천재 |||9월||| 최고의 보험사의 생명보험 견적을 한 곳에서 비교해 보세요. 자유롭고 편견이 없습니다. |||9월||| 제휴사 공개: 당사는 귀하에게 무료로 수수료를 받을 수 있습니다. |||9월||| 또한 다음과 관련이 있습니다. |||9월||| 60대에 |||9월||| 70대에 |||9월||| 80 및 그 이상 |||9월||| 돈에 관한 더 많은 이야기 |||9월||| 65세 이후 재산세를 줄이는 방법 |||9월||| 캐치업 기여로 퇴직 저축 극대화 |||9월||| 인플레이션 및 퇴직 저축
Traditional fixed annuities. A regular fixed annuity pays you a flat dollar amount for life, with no inflation adjustment. In an inflationary environment, the real value of those payments erodes year after year. Inflation-adjusted annuities exist but are rare, expensive, and hard to find. If you are buying an annuity primarily for inflation protection, the fixed-annuity option is exactly the wrong tool.
Most commodities. Beyond a small allocation, commodities are extremely volatile and do not reliably track inflation. Specific commodities sometimes spike during inflation episodes (oil in 2022, for example), but the volatility makes them poor long-term holdings for most retirees.
If you have been told that any of these are inflation hedges and you are relying on them for that purpose, reconsider. The six hedges above are the ones with actual track records, and the three above this paragraph are the ones with reputations that exceed their actual performance.
There is no single inflation hedge that protects all of your retirement income from inflation. The right approach is a layered one: maximize Social Security through delayed claiming; hold a meaningful allocation of stocks for long-term growth that outpaces inflation; add TIPS and I Bonds for direct inflation protection on the fixed-income side; include some real estate exposure through your home and a modest REIT allocation; and avoid the popular but ineffective hedges like gold, fixed annuities, and commodities.
Run a stress test on your retirement plan that assumes higher-than-expected inflation — say, an average of 4 percent over the next thirty years instead of 2 or 3 percent. If your plan still works under that scenario, you are reasonably protected. If it falls apart, you need more inflation hedges in the mix.
And remember that the single most important step is awareness. The retirees who get hurt most by inflation are not the ones with bad strategies; they are the ones who never thought about it as a real risk in the first place. You have now thought about it. The next step is to make sure your portfolio reflects that thinking, ideally with the help of a fee-only financial advisor who specializes in retirement income planning. A few hours of work this year can preserve tens or hundreds of thousands of dollars of real purchasing power over the rest of your retirement, and there are very few financial decisions with that kind of leverage.