Why this question matters so much
How much of your savings sits in stocks versus bonds is the most important investment decision you make in retirement. Stocks give you the growth needed to outpace inflation over a 25- or 30-year retirement, but they can fall 30% or more in a bad year. Bonds and cash are steadier but can quietly lose ground to inflation. Get the balance wrong in either direction and you risk either running out of money or losing sleep, and possibly selling at the worst possible time. The good news is that you do not have to guess; large fund companies publish the exact stock-and-bond paths they use for millions of retirees.
The old rules of thumb, and why they shifted
For decades, the standard rule of thumb was '100 minus your age' in stocks. By that math a 70-year-old would hold 30% stocks and 70% bonds. The rule was born in an era, as Morningstar notes, when memories of the 1929 crash were fresh, lifespans were shorter, and bond yields were much higher, so a conservative tilt made sense. But as life expectancies rose and people began spending three decades in retirement, many advisors concluded the old rule left retirees too timid and exposed to inflation.
That is why a more aggressive version, '120 minus your age,' has become common. By that formula a 70-year-old holds 50% stocks rather than 30%. Notably, Vanguard founder John Bogle himself endorsed using 120 minus age, explaining that the older guideline was written for a time of much higher bond yields. These formulas are starting points, not gospel, but the shift from 100 to 120 captures a real change: people are living longer, so their money has to last longer and grow more.
What the pros actually do: Vanguard's glide path
Rather than rely on a slogan, look at how the largest fund companies actually invest retirees' money. A 'glide path' is the pre-set schedule by which a target-date fund gradually shifts from stocks to bonds as you age. According to Vanguard's published glide path, its Target Retirement funds start young investors at about 90% stocks, hold roughly 60% stocks five years before retirement, and arrive at 50% stocks at the typical retirement age of 65. That 50% landing point at 65 is meaningfully higher than the old '100 minus age' rule would suggest for that age.
Após a reforma, a Vanguard continua a reduzir as ações gradualmente até atingir 30% de ações cerca de sete anos depois dos 65 anos, aproximadamente aos 72 anos, e depois mantém esse mix de 30%/70% estável durante o resto da reforma. A análise da Morningstar do fundo Target Retirement 2025 da Vanguard confirma estes números e observa que o peso das ações de 50% na reforma é cerca de 6 pontos percentuais superior ao do fundo concorrente médio, uma escolha deliberada para reduzir o risco de os reformados sobreviverem às suas poupanças. |||SET||| Traduzindo isso para as idades de 60, 70 e 80 anos |||SET||| Reunir a pesquisa dá um alcance prático. Por volta dos 60 anos, quando faltam cerca de cinco anos para uma aposentadoria tradicional, o caminho do Vanguard aponta para cerca de 55% a 60% em ações. Aos 70 anos, você está na zona de transição, com uma faixa sensata de cerca de 35% a 50% de ações, dependendo se você prefere o fim cauteloso dos “100 menos a idade” ou o fim dos “120 menos a idade”, orientado para o crescimento. Aos 80 anos, você está no ponto de aterrissagem de longo prazo ou abaixo dele, geralmente em torno de 30% das ações, o nível que o Vanguard mantém estável pelo resto da aposentadoria. |||SET||| Estas são faixas, não prescrições. O seu próprio número depende de factores que uma fórmula não pode ver: quanto rendimento garantido você tem da Segurança Social e das pensões, quão grande é o seu pé-de-meia em relação aos seus gastos, a sua saúde e longevidade familiar e, crucialmente, quão bem você dorme durante uma queda do mercado. Para obter um ponto de partida personalizado que avalie sua idade e conforto com risco, experimente nossa calculadora de alocação de ativos por idade e trate o resultado como um ponto de partida para uma conversa, não como uma resposta final. |||SET||| A abordagem do balde: estrutura que acalma os nervos |||SET||| Se as porcentagens parecerem muito abstratas, Christine Benz, da Morningstar, popularizou um método mais intuitivo chamado abordagem do balde. Em vez de pensar em porcentagens de ações e títulos, você organiza seu dinheiro de acordo com quando irá gastá-lo. Tal como Benz o descreve, o Balde 1 detém um a dois anos de levantamentos antecipados da carteira em dinheiro, o Balde 2 detém cerca de cinco a oito anos de gastos em obrigações de alta qualidade e o Balde 3 detém o restante em ações para crescimento a longo prazo, orientado para o 11º ano e para além da reforma. |||SET||| A genialidade da configuração do balde é tanto psicológica quanto financeira. Quando as ações caem, você não precisa vendê-las com prejuízo para pagar as contas, porque você tem anos de gastos já estacionados em dinheiro e títulos que não estão caindo. Você simplesmente saca desses baldes e dá tempo para que suas ações se recuperem, reabastecendo o balde de dinheiro com ações durante os anos bons. Como diz Benz, o aposentado deve sempre poder sacar despesas de subsistência de uma classe de ativos que está no azul. Para muitas pessoas com mais de 70 anos, essa paz de espírito é a diferença entre permanecer investido e entrar em pânico. |||SET||| Erros comuns a evitar |||SET||| Dois erros aparecem repetidamente. A primeira é ser demasiado conservador, deter apenas 10% ou 20% em ações aos 65 anos por medo, e depois observar a inflação a corroer o poder de compra ao longo de uma reforma de 25 anos. A segunda é o oposto: manter 70% ou 80% em ações até aos 70 e 80 anos e depois ser forçado a vender profundamente num mercado baixista para cobrir despesas, um erro que pode encolher permanentemente um pecúlio. As faixas de planeio acima e a abordagem do balde são projetadas para orientá-lo entre essas duas valas. |||SET||| Um terceiro erro, mais silencioso, é deixar sua alocação variar. Depois de uma forte corrida às ações, uma carteira que você define em 50% de ações pode subir para 65% sem você perceber, deixando você muito mais exposto do que pretendia logo antes de uma recessão. Reequilibrar de volta à sua meta uma vez por ano, ou sempre que seu mix oscilar mais de cinco pontos, mantém seu risco real alinhado com o plano que você escolheu. |||SET||| O resultado final |||SET||| Não existe uma porcentagem mágica de ações carimbada no seu aniversário, mas o consenso profissional é claro o suficiente para agir. A trajetória de deslizamento do mundo real da Vanguard chega perto de 50% das ações aos 65 anos e cerca de 30% no início dos anos 70, e a atualização “120 menos idade” de Bogle reflete a realidade de que as aposentadorias agora duram décadas. Quer você expresse seu plano como uma porcentagem ou como os gastos de Christine Benz, o objetivo é o mesmo: ações suficientes para continuar crescendo, segurança suficiente para dormir à noite e disciplina suficiente para deixá-lo em paz quando os mercados ficarem barulhentos.
Translating that to ages 60, 70, and 80
Putting the research together gives a practical range. Around age 60, when you are five or so years from a traditional retirement, the Vanguard glide path points to roughly 55% to 60% in stocks. At age 70, you are in the transition zone, with a sensible range of about 35% to 50% stocks depending on whether you favor the cautious '100 minus age' end or the growth-oriented '120 minus age' end. By age 80, you are at or below the long-term landing point, generally around 30% stocks, the level Vanguard holds steady for the rest of retirement.
These are ranges, not prescriptions. Your own number depends on factors a formula cannot see: how much guaranteed income you have from Social Security and pensions, how large your nest egg is relative to your spending, your health and family longevity, and crucially, how well you sleep during a market drop. To get a personalized starting point that weighs your age and comfort with risk, try our <a href="/money/calculators/asset-allocation-by-age">Asset Allocation by Age calculator</a> and treat the result as a conversation starter, not a final answer.
The bucket approach: structure that calms nerves
If percentages feel too abstract, Morningstar's Christine Benz popularized a more intuitive method called the bucket approach. Instead of thinking in stock-and-bond percentages, you organize your money by when you will spend it. As Benz describes it, Bucket 1 holds one to two years of anticipated portfolio withdrawals in cash, Bucket 2 holds roughly five to eight years of spending in high-quality bonds, and Bucket 3 holds the remainder in stocks for long-term growth, geared toward year 11 and beyond of retirement.
The genius of the bucket setup is psychological as much as financial. When stocks tumble, you do not have to sell them at a loss to pay the bills, because you have years of spending already parked in cash and bonds that are not falling. You simply draw from those buckets and give your stocks time to recover, refilling the cash bucket from stocks during good years. As Benz puts it, the retiree should always be able to draw living expenses from an asset class that is in the black. For many people over 70, that peace of mind is the difference between staying invested and panicking.
Common mistakes to avoid
Two errors show up again and again. The first is being far too conservative, holding only 10% or 20% in stocks at 65 out of fear, and then watching inflation erode purchasing power over a 25-year retirement. The second is the opposite: keeping 70% or 80% in stocks into your 70s and 80s, then being forced to sell deep in a bear market to cover expenses, a mistake that can permanently shrink a nest egg. The glide-path ranges above and the bucket approach are both designed to steer you between these two ditches.
A third, quieter mistake is letting your allocation drift. After a strong stock run, a portfolio you set at 50% stocks can creep to 65% without you noticing, leaving you far more exposed than you intended right before a downturn. Rebalancing back to your target once a year, or whenever your mix drifts more than about five points, keeps your actual risk in line with the plan you chose.
The bottom line
There is no magic stock percentage stamped on your birthday, but the professional consensus is clear enough to act on. Vanguard's real-world glide path lands near 50% stocks at 65 and roughly 30% by the early 70s, and Bogle's '120 minus age' update reflects the reality that retirements now last decades. Whether you express your plan as a percentage or as Christine Benz's spending buckets, the goal is the same: enough stocks to keep growing, enough safety to sleep at night, and enough discipline to leave it alone when markets get loud.
Este artigo é um aconselhamento financeiro educacional e não personalizado. Todos os investimentos acarretam riscos e o desempenho passado não garante resultados futuros. Considere consultar um consultor financeiro fiduciário sobre sua situação. |||SET||| Proteja a aposentadoria com um IRA Gold |||SET||| Guia gratuito para investidores de uma empresa IRA de ouro com classificação A + BBB, na qual adultos com mais de 50 anos confiam. |||SET||| Obtenha o guia gratuito |||SET||| Recomendado para você |||SET||| Recursos escolhidos a dedo relacionados a este artigo |||SET||| Financiar