Vous voyez probablement des publicités pour des rentes fixes offrant un intérêt garanti de 5 % ou plus. Ces arguments ciblent les investisseurs soucieux de leur sécurité et qui craignent de survivre à leur épargne dans un marché volatil.
Cependant, les obligations offrent également des rendements compétitifs pour la première fois depuis des années. Vous devez regarder au-delà du battage médiatique pour voir quel investissement vous rapporte réellement le plus d’argent.
Le choix entre une rente fixe et un portefeuille obligataire affecte vos impôts, vos liquidités et ce dont héritent vos héritiers. Nous éliminerons le jargon commercial avec des calculs simples pour vous montrer le coût et les avantages réels de chaque option.
Comprendre les rentes fixes
Une rente fixe est un contrat entre vous et une compagnie d'assurance. Vous leur versez une somme forfaitaire et ils promettent un taux d’intérêt garanti pour une période déterminée, semblable à un certificat de dépôt.
Celles-ci sont souvent appelées rentes garanties pluriannuelles, ou MYGA. Les intérêts croissent en franchise d’impôt jusqu’à ce que vous les retiriez. Cependant, votre argent est généralement bloqué pour une période allant de trois à dix ans.
Si vous avez besoin de liquidités plus tôt, vous devrez faire face à des frais de rachat élevés qui peuvent commencer à 10 % ou plus. De plus, bien que les États disposent d’associations de garantie qui couvrent les défaillances, la protection varie selon les États et n’est pas garantie par le gouvernement fédéral comme les dépôts bancaires.
La mécanique des obligations
Les obligations sont des prêts que vous accordez à des gouvernements ou à des entreprises. Les obligations du Trésor américain bénéficient de la pleine confiance et du crédit du gouvernement fédéral, ce qui en fait le placement le plus sûr pour le capital.
Vous pouvez les acheter directement auprès du Trésor sans frais via TreasuryDirect.gov. Les obligations d’entreprises offrent des rendements plus élevés mais comportent le risque que l’émetteur fasse défaut. Contrairement aux rentes, les obligations se négocient sur un marché libre.
Si les taux d’intérêt augmentent, la valeur marchande de votre obligation diminue. Cependant, si vous détenez une obligation jusqu’à l’échéance, vous récupérez l’intégralité de votre capital à condition que l’émetteur ne fasse pas défaut.
Cette distinction est cruciale pour quiconque ne souhaite pas conserver son argent pendant une décennie.
Comparer les rendements et les impôts
Vous devez comparer les rendements après impôt pour prendre une décision équitable. Les revenus de rente sont imposés comme un revenu ordinaire lorsque vous les retirez. En revanche, les intérêts des bons du Trésor sont exonérés de l’impôt sur le revenu national et local, ce qui peut vous faire économiser beaucoup d’argent selon l’endroit où vous vivez.
Si vous vivez dans un État à fiscalité élevée comme la Californie ou New York, un Trésor ayant un rendement de 4,5 pour cent pourrait battre une rente à 5 pour cent. Les obligations municipales offrent des intérêts non imposables au niveau fédéral.
Les investisseurs dans la tranche d’imposition de 24 pour cent ou plus trouvent souvent qu’une obligation municipale de haute qualité payant 3,5 pour cent offre un meilleur rendement équivalent imposable qu’une obligation ou une rente d’entreprise entièrement imposable.
Liquidité et accès aux liquidités
La liquidité est souvent le facteur décisif pour les retraités. Les rentes restreignent généralement l’accès à vos fonds pendant la période de rachat. Alors que de nombreux contrats vous permettent de retirer jusqu'à 10 % de votre valeur chaque année sans pénalité, tout montant supérieur entraîne des frais.
De plus, si vous retirez de l'argent d'une rente avant l'âge de 59 ans et demi, vous faites face à une pénalité fiscale fédérale de 10 % sur les revenus. Les obligations offrent une bien plus grande flexibilité. Vous pouvez vendre un bon du Trésor sur le marché secondaire à tout moment, ou vous pouvez créer une échelle obligataire dans laquelle les obligations arrivent à échéance à intervalles réguliers pour fournir des flux de trésorerie.
Vous n’avez pas besoin de demander l’autorisation à une compagnie d’assurance pour accéder à votre propre argent.
Coûts et commissions
Les coûts grugent vos rendements et ils sont souvent cachés dans les contrats de rente. Les agents d'assurance gagnent généralement des commissions de 4 à 8 pour cent sur les rentes fixes. L’assureur récupère ce coût en proposant un taux d’intérêt légèrement inférieur ou en imposant des délais de rachat plus longs.
Lorsque vous achetez directement des obligations individuelles, vous ne payez aucune commission. Si vous achetez des fonds obligataires, vous payez un ratio de dépenses annuel. Un fonds obligataire indiciel à faible coût peut facturer seulement 0,05 pour cent par an, alors qu'une rente gérée peut effectivement vous coûter 1 à 2 pour cent par an en perte de rendement.
Sur 20 ans, cette différence équivaut à des milliers de dollars de capitalisation perdu pour vous.
Planification successorale et successorale
Vous devriez réfléchir à ce qui arrive à votre argent à votre décès. Si vous possédez des obligations, vos héritiers bénéficient d'une majoration. Cela signifie que si la valeur des obligations a augmenté, l’impôt sur les plus-values est supprimé à votre décès.
Les rentes ne bénéficient pas d'une majoration. Lorsque vos bénéficiaires retirent l’argent, ils paient l’impôt sur le revenu ordinaire sur les gains. De plus, les rentes peuvent faire l'objet d'une homologation à moins que vous ne nommiez spécifiquement les bénéficiaires et ne compreniez les termes du contrat.
Les obligations détenues dans un compte de courtage avec désignation de transfert au décès sont généralement transmises directement aux héritiers en dehors de l'homologation, ce qui rend le transfert plus rapide et moins cher pour votre famille.
Comparaison des fonctionnalités en un coup d'œil
| Caractéristique | Rente fixe | Bon du Trésor |
|---|---|---|
| Sécurité principale | Association de garantie de l'État. | Le gouvernement fédéral américain. |
| Liquidité | Frais restreints / de rachat | Élevé / Vendu sur le marché |
| Traitement fiscal | Revenu à impôt différé / ordinaire | Taxe fédérale uniquement / Exonération d'État |
| Frais | Commissions intégrées | Aucun (achat direct) |
| Augmentation de l'héritage | No | Oui |
Ne laissez pas un vendeur vous éblouir avec des tarifs garantis élevés sans lire les petits caractères. Les rentes fixes ont leur place dans un portefeuille de retraite pour ceux qui apprécient les garanties de liquidité et qui ne craignent pas de bloquer leur argent.
Cependant, pour de nombreux investisseurs, une série d’obligations de haute qualité offre une meilleure flexibilité, des coûts inférieurs et un traitement fiscal favorable. Vous devez exécuter les chiffres spécifiques de votre tranche d’imposition et de votre état pour voir la vérité.
Votre objectif est de maximiser votre revenu sûr tout en gardant accessible votre épargne durement gagnée. Choisissez toujours l’option qui répond à vos besoins financiers spécifiques plutôt que celle qui verse la commission la plus élevée au courtier.
Sources
- Fondation FINRA pour l'éducation des investisseurs, « Rentes : un examen plus approfondi » (2023)
- Département du Trésor des États-Unis, « TreasuryDirect : Learn About Bonds » (2024)
- Securities and Exchange Commission, « Risque de taux d'intérêt et obligations » (2022)
- Vanguard, « Les arguments en faveur des fonds obligataires dans un portefeuille » (2024)