En 1979, environ 38 pour cent des travailleurs du secteur privé aux États-Unis participaient à un régime de retraite à prestations définies. En 2023, ce chiffre était tombé à moins de 15 pour cent.
Ce changement statistique spectaculaire représente l’une des transformations économiques les plus significatives du dernier demi-siècle. Cela a déplacé le risque lié à la performance du marché du grand livre de l’entreprise vers la table de la cuisine.
Là où les entreprises garantissaient autrefois un chèque mensuel à vie basé sur les années de service, les travailleurs doivent aujourd’hui gérer leurs propres soldes 401(k) et espérer que le marché coopérera. Ce changement a fondamentalement modifié la réalité de la retraite pour des millions d'Américains.
Le changement historique de responsabilité
La transition des retraites vers les comptes d’épargne individuels ne s’est pas faite du jour au lendemain. Cela a véritablement commencé avec le Revenue Act de 1978. Cette législation a ajouté l’article 401(k) à l’Internal Revenue Code.
Il était initialement destiné à compléter les primes des dirigeants, mais un consultant nommé Ted Banna s'est rendu compte qu'il pouvait servir de véhicule d'épargne-retraite pour tous les employés. Tout au long des années 1980 et 1990, les entreprises ont activement gelé leurs régimes de retraite.
Ils ont transféré les nouvelles recrues vers des plans 401(k) pour réduire les passifs à long terme et améliorer la prévisibilité du bilan. Au tournant du siècle, le fardeau de l’épargne et de l’investissement pour la retraite était effectivement transféré de l’employeur à l’employé.
Comprendre l’écart des prestations définies
Un régime à prestations définies offre un paiement mensuel à vie basé sur le salaire et les années de service. Cela élimine le risque de survivre à votre argent. Un régime à cotisations définies, tel qu'un 401(k), verse une somme forfaitaire à la retraite.
Le retraité doit alors gérer cette somme pour la pérenniser. La Pension Benefit Guaranty Corporation assure la plupart des pensions privées, mais n'offre aucune protection pour les soldes 401(k).
Cette distinction est cruciale pour la sécurité financière. Sans pension, les retraités sont confrontés à un risque de longévité et à un risque de séquence de rendements. Cela signifie qu’un ralentissement du marché au début de la retraite peut épuiser de façon permanente le capital nécessaire pour soutenir une retraite de 30 ans.
La sécurité sociale comme fondement
La sécurité sociale reste la seule source de revenu garanti à vie pour la plupart des Américains. L'Administration de la sécurité sociale rapporte que pour 50 pour cent des couples mariés et 70 pour cent des personnes non mariées, la sécurité sociale fournit 50 pour cent ou plus de leurs revenus.
La prestation de retraite moyenne en 2024 est d'environ 1 900 $ par mois. Bien que vital, ce montant couvre rarement toutes les dépenses. Les experts financiers suggèrent souvent de remplacer 70 à 80 pour cent du revenu d'avant la retraite pour maintenir son niveau de vie.
La sécurité sociale ne couvre généralement qu’environ 40 pour cent. Cela laisse un écart de revenu important que les individus doivent combler grâce à leurs épargnes personnelles et à leurs retraits stratégiques.
Imiter une pension avec des rentes
Les retraités sans pension peuvent créer un flux de revenus similaire en achetant une rente immédiate à prime unique. En échange d’un paiement forfaitaire, une compagnie d’assurance garantit un versement mensuel pour le reste de votre vie.
Les taux de versement dépendent de l’âge et des taux d’intérêt. Un homme de 65 ans peut recevoir entre 600 et 700 dollars par mois pour chaque tranche de 100 000 dollars investis. Si cette stratégie apporte de la sécurité, elle nécessite de renoncer à la liquidité et au contrôle du capital.
Il est essentiel de travailler avec des compagnies d’assurance hautement cotées. Les associations de garantie des États offrent une certaine protection en cas de défaillance de l'assureur, mais ces limites varient selon les États.
La stratégie de l’échelle obligataire
Une échelle obligataire offre une autre méthode pour générer un revenu prévisible sans acheter de rente. Cette stratégie consiste à acheter une série d’obligations individuelles ou de certificats de dépôt à échéances échelonnées.
Par exemple, un investisseur peut acheter des obligations arrivant à échéance dans un an, deux ans, trois ans et quatre ans. À mesure que chaque obligation arrive à échéance, le capital est restitué. L'investisseur peut ensuite utiliser cet argent pour couvrir ses frais de subsistance ou le réinvestir dans une nouvelle obligation à long terme.
Cette approche permet de gérer le risque de taux d’intérêt. Il fournit également un flux constant de revenus généralement moins volatils que les rendements boursiers. Les bons du Trésor sont particulièrement attrayants car ils sont garantis par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain.
La méthode de retrait systématique
L’approche la plus courante pour les investisseurs 401(k) est la stratégie de retrait systématique. Cela implique de vendre chaque année un pourcentage fixe des actifs du portefeuille pour couvrir les dépenses.
La fameuse règle des 4 pour cent suggère de retirer 4 pour cent du solde initial la première année et de l’ajuster en fonction de l’inflation par la suite. Toutefois, des recherches récentes suggèrent qu'un taux inférieur de 3,3 à 3,5 pour cent pourrait être plus sûr compte tenu de la faiblesse actuelle des taux d'intérêt et des valorisations boursières élevées.
Cette méthode nécessite une discipline stricte. Les retraités doivent éviter d’augmenter leurs dépenses pendant les marchés haussiers. Ils doivent également être prêts à réduire leurs dépenses en période de marchés baissiers pour éviter d'épuiser leurs actifs trop rapidement.
Comparaison des sources de revenu de retraite
| Caractéristique | Pension traditionnelle | 401(k)/IRA |
|---|---|---|
| Qui supporte le risque | Employeur | Employé |
| Type de revenu | Garanti à vie | Dépend des rendements du marché |
| Portabilité | Faible | Élevé |
| Protection contre l'inflation | Parfois disponible | Nécessite des investissements de croissance |
| Option de paiement | Rente ou capital | Somme forfaitaire ou retraits |
La disparition des régimes de retraite d'entreprise nécessite une nouvelle mentalité en matière de planification de la retraite. Vous devez agir en tant que votre propre gestionnaire de retraite. Cela implique de trouver un équilibre entre le besoin de croissance et la nécessité d’un revenu garanti.
La diversification des sources de revenus est plus importante que jamais. S'appuyer uniquement sur un portefeuille d'actions vous expose à un risque de séquence de rendements. Compter uniquement sur les liquidités vous expose au risque d’inflation.
Une combinaison de sécurité sociale, de retraits systématiques et peut-être d'une rente ou d'une échelle d'obligations peut offrir la stabilité nécessaire à une retraite sûre.
Sources
- Bureau of Labor Statistics, « Enquête nationale sur la rémunération » (2023)
- Administration de la sécurité sociale, « Supplément statistique annuel » (2024)
- Pension Benefit Guaranty Corporation, « Rapport annuel » (2023)
- Vanguard, « Comment l'Amérique sauve » (2024)
- Morningstar, « L'état des revenus de retraite » (2023)