En 1979, aproximadamente el 38 por ciento de los trabajadores del sector privado en Estados Unidos participaban en un plan de pensiones de beneficios definidos. Para 2023, esa cifra se había desplomado a menos del 15 por ciento.
Este dramático cambio estadístico representa una de las transformaciones económicas más significativas del último medio siglo. Trasladó el riesgo del desempeño del mercado del libro mayor corporativo a la mesa de la cocina.
Mientras que las empresas alguna vez garantizaban un cheque mensual de por vida basado en los años de servicio, hoy los trabajadores deben administrar sus propios saldos 401(k) y esperar que el mercado coopere. Este cambio alteró fundamentalmente la realidad de la jubilación para millones de estadounidenses.
El cambio histórico en la responsabilidad
La transición de las pensiones a las cuentas de ahorro individuales no se produjo de la noche a la mañana. Comenzó en serio con la Ley de Impuestos de 1978. Esta legislación añadió la Sección 401(k) al Código de Impuestos Internos.
Originalmente estaba destinado a complementar las bonificaciones de los ejecutivos, pero un consultor llamado Ted Banna se dio cuenta de que podría servir como un vehículo de ahorro para la jubilación para todos los empleados. A lo largo de las décadas de 1980 y 1990, las empresas congelaron activamente sus planes de pensiones.
Transferieron a las nuevas contrataciones a planes 401(k) para reducir los pasivos a largo plazo y mejorar la previsibilidad del balance. A principios de siglo, la carga de ahorrar e invertir para la jubilación se había transferido efectivamente del empleador al empleado.
Comprender la brecha de beneficios definida
Un plan de beneficios definidos proporciona un pago mensual de por vida basado en el salario y los años de servicio. Esto elimina el riesgo de que su dinero sobreviva. Un plan de contribución definida, como el 401(k), proporciona una suma global al momento de la jubilación.
Luego, el jubilado debe gestionar esta suma para garantizar su duración. La Pension Benefit Guaranty Corporation asegura la mayoría de las pensiones privadas, pero no ofrece protección para los saldos del 401(k).
Esta distinción es crucial para la seguridad financiera. Sin una pensión, los jubilados enfrentan el riesgo de longevidad y el riesgo de secuencia de retornos. Esto significa que una caída del mercado en una etapa temprana de la jubilación puede agotar permanentemente el capital necesario para sostener una jubilación de 30 años.
La seguridad social como base
El Seguro Social sigue siendo la única fuente de ingresos garantizados de por vida para la mayoría de los estadounidenses. La Administración del Seguro Social informa que para el 50 por ciento de las parejas casadas y el 70 por ciento de las personas solteras, el Seguro Social proporciona el 50 por ciento o más de sus ingresos.
El beneficio de jubilación promedio en 2024 es de aproximadamente >,900 por mes. Si bien es vital, esta cantidad rara vez cubre todos los gastos. Los expertos financieros a menudo sugieren reemplazar entre el 70 y el 80 por ciento de los ingresos previos a la jubilación para mantener el nivel de vida.
El Seguro Social normalmente cubre sólo alrededor del 40 por ciento. Esto deja una importante brecha de ingresos que las personas deben cubrir mediante ahorros personales y retiros estratégicos.
Imitando una pensión con anualidades
Los jubilados sin pensión pueden crear un flujo de ingresos similar comprando una Anualidad Inmediata de Prima Única. A cambio de un pago global, una compañía de seguros garantiza un pago mensual por el resto de su vida.
Las tasas de pago dependen de la edad y las tasas de interés. Un hombre de 65 años podría recibir aproximadamente entre 600 y 700 dólares al mes por cada 100.000 dólares invertidos. Si bien esta estrategia brinda seguridad, requiere renunciar a la liquidez y al control sobre el principal.
Es esencial trabajar con compañías de seguros altamente calificadas. Las asociaciones de garantía estatales ofrecen cierta protección si la aseguradora fracasa, pero estos límites varían según el estado.
La estrategia de la escalera de bonos
Una escalera de bonos ofrece otro método para generar ingresos predecibles sin comprar una anualidad. Esta estrategia implica comprar una serie de bonos individuales o certificados de depósito con fechas de vencimiento escalonadas.
Por ejemplo, un inversor podría comprar bonos que vencen en un año, dos años, tres años y cuatro años. A medida que vence cada bono, se devuelve el principal. Luego, el inversor puede utilizar ese efectivo para gastos de manutención o reinvertirlo en un nuevo bono a largo plazo.
Este enfoque ayuda a gestionar el riesgo de tipos de interés. También proporciona un flujo constante de ingresos que generalmente es menos volátil que los rendimientos del mercado de valores. Los bonos del Tesoro son particularmente atractivos porque están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de Estados Unidos.
El método de retiro sistemático
El enfoque más común para los inversores 401(k) es la estrategia de retiro sistemático. Esto implica vender un porcentaje determinado de los activos de la cartera anualmente para cubrir los gastos.
La famosa regla del 4 por ciento sugiere retirar el 4 por ciento del saldo inicial en el primer año y ajustarlo a la inflación posteriormente. Sin embargo, investigaciones recientes sugieren que una tasa más baja, del 3,3 al 3,5 por ciento, puede ser más segura dadas las bajas tasas de interés actuales y las altas valoraciones del mercado.
Este método requiere una disciplina estricta. Los jubilados deben evitar aumentar el gasto durante los mercados alcistas. También deben estar preparados para realizar recortes durante los mercados bajistas para evitar que sus activos se agoten demasiado rápido.
Comparación de fuentes de ingresos de jubilación
| Característica | Pensión Tradicional | 401(k)/IRA |
|---|---|---|
| ¿Quién corre el riesgo? | empleador | Empleado |
| Tipo de ingreso | Garantizado de por vida | Depende de los rendimientos del mercado |
| Portabilidad | Bajo | Alto |
| Protección contra la inflación | A veces disponible | Requiere inversiones de crecimiento |
| Opción de pago | Anualidad o suma global | Suma global o retiros |
La desaparición de las pensiones corporativas requiere una nueva mentalidad para la planificación de la jubilación. Debe actuar como su propio administrador de pensiones. Esto implica equilibrar la necesidad de crecimiento con la necesidad de ingresos garantizados.
Diversificar las fuentes de ingresos es más importante que nunca. Depender únicamente de una cartera de acciones lo expone a un riesgo de secuencia de retornos. Depender únicamente del efectivo lo expone al riesgo de inflación.
Una combinación de Seguridad Social, retiros sistemáticos y tal vez una anualidad o una escalera de bonos puede proporcionar la estabilidad necesaria para una jubilación segura.
Fuentes
- Oficina de Estadísticas Laborales, 'Encuesta Nacional de Compensación' (2023)
- Administración de la Seguridad Social, 'Suplemento estadístico anual' (2024)
- Corporación de Garantía de Beneficios de Pensiones, 'Informe anual' (2023)
- Vanguardia, 'Cómo salva Estados Unidos' (2024)
- Morningstar, 'El estado de los ingresos de jubilación' (2023)