Por qué una gota se siente diferente a los 67 años
Cuando tenías 40 años, una caída del mercado era casi una buena noticia: tu sueldo seguía llegando y estabas comprando acciones en oferta. A los 67 años, las matemáticas cambian. Ya no estás sumando dinero, lo estás sacando. Cada dólar que usted retira mientras los precios están bajos es un dólar que nunca podrá recuperarse, porque lo vendió al mínimo. Los planificadores financieros llaman a esto riesgo de secuencia de rendimientos, y es la principal razón por la que una caída del mercado en una fase temprana de la jubilación es más peligrosa que la misma caída más adelante.
Riesgo de secuencia de rendimientos, en términos sencillos
Imaginemos a dos jubilados con ahorros idénticos y rendimientos medios idénticos durante 30 años. La única diferencia es el orden en que llegan esas devoluciones. El que pasa por una mala racha en los primeros años, mientras se retira, puede quedarse sin dinero décadas antes que el que pasa por la misma mala racha cerca del final. Mismo rendimiento promedio, resultado muy diferente. Por eso es tan importante lo que se hace en los primeros años de una crisis, y por qué vender para "detener la hemorragia" puede causar daños duraderos.
Lo que realmente muestran 150 años de historia
Ayuda a alejar el zoom. La revisión de Morningstar de aproximadamente 150 años de datos de mercado identificó 19 mercados bajistas, definidos como caídas del 20% o más, lo que equivale aproximadamente a uno por década. El punto crucial: cada uno de ellos finalmente se recuperó y alcanzó nuevas alturas. El problema es que los tiempos de recuperación varían enormemente. Después de la crisis de 1929, que cayó alrededor del 79%, el mercado tardó aproximadamente cuatro años y medio en tocar fondo y mucho más en recuperarse por completo, mientras que la caída del COVID de principios de 2020 cayó alrededor del 20% y se recuperó en solo cuatro meses (Morningstar).
Las recuperaciones pueden ser rápidas o dolorosamente lentas
Ese rango, de cuatro meses a más de una década, es la respuesta honesta a "cuánto tiempo falta para que regrese". Morningstar señala que la 'década perdida' de principios de la década de 2000 finalmente implicó una pérdida del mercado de valores de alrededor del 54%, y el mercado no recuperó de manera duradera su pico anterior hasta 2013, más de doce años después de la caída inicial. Esta es exactamente la razón por la que los jubilados no deberían tener el dinero que necesitarán en los próximos años retenido exclusivamente en acciones. La porción de acciones de su cartera es para años que usted puede darse el lujo de esperar, no para la factura del supermercado del próximo mes.
El error que más cuesta
El mayor peligro no es la caída en sí, sino la respuesta de los inversores. El análisis ampliamente citado de la 'Guía de los mercados' de J.P. Morgan Asset Management encontró que durante los 20 años que terminaron en 2024, un inversionista que permaneció completamente invertido en el S&P 500 ganó alrededor del 10,5% anual, pero perderse solo los 10 mejores días redujo esa cifra al 6,2%, y perderse los 20 mejores días lo redujo al 3,6%. La razón por la que esto es tan peligroso: siete de esos 10 mejores días ocurrieron dentro de dos semanas de los 10 peores días del mercado. Si vende presa del pánico, es casi seguro que perderá el rebote (J.P. Morgan Asset Management).
Cree un colchón de efectivo antes de que lo necesite
La defensa más limpia contra el riesgo de secuencia es mantener de uno a tres años de gasto en efectivo y activos seguros a corto plazo, de modo que pueda pausar la venta de acciones durante una recesión y dejar que se recuperen. Dado que las letras del Tesoro, los CD y las cuentas del mercado monetario pagarán en el rango bajo a medio del 4% a mediados de 2026, ese colchón ya no es un lastre para sus rendimientos como lo era hace una década. Cuando las acciones caen, se gasta desde el colchón; cuando se recuperen, lo recargas. A esto a veces se le llama enfoque de "cubo".
Sea flexible sobre cuánto retira
No es necesario retirar la misma cantidad de dólares todos los años. Recortar modestamente el gasto durante un mercado a la baja, incluso evitando un aumento de la inflación durante un año, reduce drásticamente las probabilidades de quedarse sin fondos durante una jubilación prolongada. Los pequeños ajustes temporales al principio de una recesión son mucho menos dolorosos que un recorte permanente que se le imponga más adelante. Para ver cómo interactúan el orden de las devoluciones y su tasa de retiro, pruebe nuestra calculadora de secuenciación de retiros, que le permite probar cómo un mal tramo inicial afecta la duración de su dinero.
Lo que realmente significa "no hacer nada"
Mantener el rumbo no es lo mismo que ignorar su plan. Significa volver a equilibrar su combinación de objetivos, sacar dinero en efectivo y bonos mientras las acciones están bajas y resistir la tentación de hacer un gran movimiento emocional basado en un titular aterrador. Los inversores a los que les fue peor históricamente no fueron los que resistieron una crisis; ellos fueron los que vendieron cerca de la base y volvieron a comprar cerca de la cima. Un plan escrito elaborado en tiempos de calma es su mejor protección contra las decisiones tomadas en tiempos de miedo.
Una prueba de la realidad, no una garantía
La historia favorece firmemente la paciencia, pero no es una promesa. Nadie puede decir exactamente cuándo se recuperará este mercado en particular, y una cartera que sea demasiado agresiva para sus necesidades es un problema real que vale la pena solucionar, idealmente durante períodos de calma y no en momentos de pánico. El objetivo es un plan al que puedas atenerte cuando los titulares sean feos, porque el plan que abandonas es peor que el que nunca tuviste.
Este artículo es un asesoramiento financiero educativo y no personalizado. Toda inversión conlleva riesgos y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Considere consultar a un asesor financiero fiduciario sobre su situación.